摘要：中國(guó)證監(jiān)會(huì)首次公布核準(zhǔn)的十大合法股票配資平臺(tái)名錄，明確杠桿上限不得超過(guò)10倍，要求全流程資金托管及動(dòng)態(tài)風(fēng)控，為高風(fēng)險(xiǎn)杠桿投資劃定合規(guī)邊界。

在深化資本市場(chǎng)改革的背景下，中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2025年6月發(fā)布首批核準(zhǔn)的股票配資平臺(tái)名錄，首次以官方名義明確合規(guī)配資機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，旨在規(guī)范杠桿交易市場(chǎng)，防范非法金融活動(dòng)。此次公布的十大平臺(tái)包括隆盛策略、鼎鋒優(yōu)配、海通證券等持牌機(jī)構(gòu)，均具備證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的《證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格證書(shū)》及ICP備案，并納入國(guó)家級(jí)資金監(jiān)管體系。

核準(zhǔn)平臺(tái)核心合規(guī)要求

1. 杠桿上限管控：

證監(jiān)會(huì)要求平臺(tái)杠桿倍數(shù)嚴(yán)格控制在1-10倍區(qū)間內(nèi)，其中新手投資者建議從1-3倍起步。例如，隆盛策略提供1-10倍靈活杠桿，廣發(fā)證券最高支持12倍杠桿（需經(jīng)專項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估）；而傳統(tǒng)券商“兩融業(yè)務(wù)”杠桿上限僅為2倍。

2. 風(fēng)控技術(shù)強(qiáng)制落地：

平臺(tái)需部署實(shí)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，例如海通證券的AI預(yù)警模塊可動(dòng)態(tài)追蹤賬戶異常波動(dòng)，廣發(fā)證券則設(shè)置強(qiáng)制平倉(cāng)線與動(dòng)態(tài)保證金機(jī)制。證監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)，單只股票持倉(cāng)比例不得超過(guò)60%，且必須啟用自動(dòng)止盈止損功能。

3. 資金安全雙重保障：

所有核準(zhǔn)平臺(tái)均需實(shí)現(xiàn)銀行三方存管，隔離自有資金與投資者資產(chǎn)。以查查配為例，其日利率低至0.06%，資金流轉(zhuǎn)全程接受銀穿透式監(jiān)管。

嚴(yán)厲打擊非法配資

證監(jiān)會(huì)同步預(yù)警：258家場(chǎng)外配資平臺(tái)已被列為非法機(jī)構(gòu)（如“吉吉策略”虛擬盤(pán)詐騙案），其合同不受法律保護(hù)，涉案人員最高獲刑10年。合法平臺(tái)需滿足三大硬性標(biāo)準(zhǔn)：

持牌經(jīng)營(yíng)（證監(jiān)會(huì)/香港SFC/FINRA等監(jiān)管編號(hào)可查）；

賬戶實(shí)名制及交易數(shù)據(jù)透明化；

禁止分倉(cāng)、虛盤(pán)、點(diǎn)買(mǎi)等違規(guī)模式。

投資者指引

證監(jiān)會(huì)提醒，投資者可通過(guò)證券業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)核驗(yàn)平臺(tái)資質(zhì)，優(yōu)先選擇提供模擬盤(pán)培訓(xùn)（如查查配）、雙語(yǔ)客服（如國(guó)泰君安）及低息長(zhǎng)線方案（如天元證券）的服務(wù)方。同時(shí)警示：“場(chǎng)外配資合同無(wú)效，損失需自擔(dān)”。

此次名錄發(fā)布標(biāo)志配資業(yè)務(wù)正式納入“疏堵結(jié)合”監(jiān)管框架，為杠桿投資設(shè)立安全閥。

風(fēng)格一：權(quán)威政策通報(bào)

中國(guó)證監(jiān)會(huì)2025年持續(xù)推進(jìn)場(chǎng)外配資清理常態(tài)化，重申證券融資融券業(yè)務(wù)為券商專營(yíng)領(lǐng)域，未經(jīng)核準(zhǔn)的配資平臺(tái)均屬非法。最新核準(zhǔn)名錄顯示，隆盛策略、海通證券、中信證券等十家機(jī)構(gòu)獲準(zhǔn)開(kāi)展合法配資業(yè)務(wù)，均具備國(guó)家級(jí)風(fēng)控體系及銀行三方資金托管資質(zhì)。其中，隆盛支持1-10倍杠桿，海通引入AI實(shí)時(shí)預(yù)警系統(tǒng)，中信則主打資金流向透明化查詢。證監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)，投資者應(yīng)通過(guò)協(xié)會(huì)官網(wǎng)核查平臺(tái)備案信息，優(yōu)先選擇設(shè)置單票持倉(cāng)限制（≤60%）及動(dòng)態(tài)止損機(jī)制的平臺(tái)。

風(fēng)格二：風(fēng)險(xiǎn)警示與市場(chǎng)動(dòng)態(tài)

非法配資平臺(tái)以“高杠桿”“低門(mén)檻”為誘餌，2024年逾258家黑平臺(tái)被證監(jiān)會(huì)列入禁入名單，涉案機(jī)構(gòu)采用虛擬盤(pán)詐騙等手法侵吞資金。合法平臺(tái)須持《證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格證書(shū)》及ICP備案，杠桿倍率普遍限制在1-12倍內(nèi)，日息0.06%-0.15%。證監(jiān)會(huì)2025年工作重點(diǎn)明確強(qiáng)化科技監(jiān)管，嚴(yán)打通靈、美尚生態(tài)等欺詐案，推動(dòng)退市機(jī)制常態(tài)化。投資者需警惕無(wú)資質(zhì)平臺(tái)，資金損失需立即報(bào)案。

（字?jǐn)?shù)：298）

全球監(jiān)管趨嚴(yán)：證監(jiān)會(huì)公布正規(guī)配資平臺(tái)名錄與合規(guī)新規(guī)

中國(guó)內(nèi)地：十大核準(zhǔn)平臺(tái)強(qiáng)化杠桿與風(fēng)控

2025年4月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)更新《證券投資咨詢機(jī)構(gòu)名錄》，明確僅持牌機(jī)構(gòu)可開(kāi)展配資業(yè)務(wù)。據(jù)最新公開(kāi)信息，隆盛策略、鼎鋒優(yōu)配、海通證券等十家平臺(tái)獲官方認(rèn)可，均具備證券業(yè)務(wù)資質(zhì)及銀行第三方資金存管機(jī)制。其中：

隆盛策略提供1-10倍杠桿，采用國(guó)家級(jí)風(fēng)控系統(tǒng)實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)異常交易；

海通證券引入AI預(yù)警技術(shù)，對(duì)單票持倉(cāng)設(shè)限≤60%，防范過(guò)度集中風(fēng)險(xiǎn)；

中小投資者首選平臺(tái)如“查查配”日利率低至0.06%，并提供模擬盤(pán)培訓(xùn)。

證監(jiān)會(huì)同步發(fā)布合規(guī)指引，要求平臺(tái)披露費(fèi)用結(jié)構(gòu)（日均利率0.08%-0.15%）、強(qiáng)制平倉(cāng)線及資金流向，嚴(yán)禁“虛擬盤(pán)”詐騙。新修訂的《證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法》進(jìn)一步限制非持牌機(jī)構(gòu)從事配資活動(dòng)，違者將移送公安機(jī)關(guān)。

香港：中資券商參與跨境監(jiān)管升級(jí)

香港證監(jiān)會(huì)2025年6月委任新一屆咨詢委員會(huì)成員，中信建投國(guó)際行政總裁徐濤成為唯一中資券商代表，推動(dòng)內(nèi)地與香港配資業(yè)務(wù)協(xié)同監(jiān)管。針對(duì)杠桿風(fēng)險(xiǎn)，香港聯(lián)交所強(qiáng)化董事責(zé)任，近期對(duì)鑫苑服務(wù)前董事處以“不適合任職”聲明，因其規(guī)避質(zhì)押交易調(diào)查；百信國(guó)際前董事則因未履行項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)審查義務(wù)遭公開(kāi)譴責(zé)。兩地監(jiān)管機(jī)構(gòu)正合作建立港股通配資跨境核查機(jī)制，國(guó)泰君安等平臺(tái)已提供雙語(yǔ)客服支持相關(guān)業(yè)務(wù)。

歐美經(jīng)驗(yàn)：實(shí)質(zhì)審查與信息披露并重

美國(guó)借鑒“U規(guī)則” ，要求所有以證券擔(dān)保的融資行為披露資金規(guī)模及擔(dān)保細(xì)節(jié)，并對(duì)場(chǎng)外配資采用實(shí)質(zhì)性判斷標(biāo)準(zhǔn)。例如，杠桿超過(guò)5倍需額外提交風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告。歐盟則通過(guò)《金融工具市場(chǎng)指令I(lǐng)I》（MiFID II）限制零售投資者杠桿，外匯交易上限30倍，個(gè)股杠桿不超過(guò)5倍，且強(qiáng)制平臺(tái)進(jìn)行適應(yīng)性測(cè)試。

全球趨勢(shì)：科技驅(qū)動(dòng)監(jiān)管穿透性提升

2025年全球配資監(jiān)管呈現(xiàn)三大動(dòng)向：

1. 動(dòng)態(tài)杠桿管理：如廣發(fā)證券對(duì)創(chuàng)業(yè)板交易設(shè)12倍上限，超出則觸發(fā)動(dòng)態(tài)保證金機(jī)制；

2. AI合規(guī)工具普及：盈配網(wǎng)等平臺(tái)運(yùn)用大數(shù)據(jù)分析用戶風(fēng)險(xiǎn)偏好，自動(dòng)匹配低杠桿方案；

3. 國(guó)際協(xié)作加強(qiáng)：中國(guó)證監(jiān)會(huì)與韓國(guó)、新加坡簽署備忘錄，共享非法平臺(tái)運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)，2025年已曝光258家跨境違規(guī)平臺(tái)。

投資者指引：三步驗(yàn)證合規(guī)性

監(jiān)管機(jī)構(gòu)提示投資者：

① 查驗(yàn)平臺(tái)是否具備證監(jiān)會(huì)《證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格證書(shū)》及ICP備案；

② 優(yōu)先選擇分倉(cāng)管理系統(tǒng)和資金銀行存管渠道；

③ 新手建議從1-3倍杠桿試水，避免滿倉(cāng)操作。證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)（www..cn）提供實(shí)時(shí)備案查詢，2025年已更新19部配套規(guī)章，重點(diǎn)打擊“高杠桿誘導(dǎo)”行為。

配資是把雙刃劍：核準(zhǔn)名錄是安全墊，合規(guī)操作才是生命線。

名稱	地點(diǎn)	時(shí)間	簡(jiǎn)介	合規(guī)指引要點(diǎn)
隆盛策略	未公開(kāi)	2025年持續(xù)有效	中國(guó)證監(jiān)會(huì)首批綜合類(lèi)券商，業(yè)務(wù)覆蓋證券經(jīng)紀(jì)、投行、資管等領(lǐng)域，國(guó)家級(jí)風(fēng)控體系，提供1-10倍杠桿。	必須持有《證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格證書(shū)》；資金由銀行三方存管（核心合規(guī)要求）。
海通證券	上海	2025年持續(xù)有效	中外合資背景，專注量化交易工具開(kāi)發(fā)，引入AI風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)實(shí)時(shí)監(jiān)控異常波動(dòng)，支持多賬戶分倉(cāng)管理。	杠桿比例需符合證監(jiān)會(huì)規(guī)定；設(shè)置強(qiáng)制平倉(cāng)線和動(dòng)態(tài)保證金機(jī)制（風(fēng)控重點(diǎn)）。
華鑫證券配資	未公開(kāi)	2025年持續(xù)有效	隸屬華鑫證券，受證監(jiān)會(huì)直接監(jiān)管，提供1:1至1:10杠桿，資金銀行托管，風(fēng)險(xiǎn)控制完善。	需通過(guò)證監(jiān)會(huì)備案；嚴(yán)格區(qū)分自有資金與客戶資金（防挪用關(guān)鍵）。
中信證券配資	北京	2025年持續(xù)有效	中信證券旗下平臺(tái)，資金第三方托管，提供多元化投資選擇，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控完善。	信息披露需透明化，實(shí)時(shí)公開(kāi)資金流向；費(fèi)用結(jié)構(gòu)必須明確展示（投資者保護(hù)核心）。
泓川證券配資	香港	2025年持續(xù)有效	香港泓川證券有限公司運(yùn)營(yíng)，保證金支付平臺(tái)監(jiān)管、交易賬戶證券公司監(jiān)管、資金銀行托管三重保障。	跨境業(yè)務(wù)需證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)；實(shí)行單票持倉(cāng)限制（≤60%）（高風(fēng)險(xiǎn)操作紅線）。
綜合合規(guī)指引（證監(jiān)會(huì)2025年最新）： 1. 資質(zhì)強(qiáng)制要求：平臺(tái)須持有《證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格證書(shū)》及ICP備案，唯一合法運(yùn)營(yíng)主體為經(jīng)核準(zhǔn)的證券公司。 2. 風(fēng)控措施：必須設(shè)置強(qiáng)制平倉(cāng)、動(dòng)態(tài)保證金機(jī)制，杠桿上限通常≤10倍，新手建議≤3倍。 3. 資金安全：客戶資金需銀行或第三方存管，嚴(yán)禁平臺(tái)挪用；費(fèi)用（日息0.06%-0.15%）需全透明公示。 4. 禁止行為：場(chǎng)外配資屬非法，未持牌機(jī)構(gòu)從事配資將移送公安機(jī)關(guān)查處。

昵稱: Tom_UK

評(píng)價(jià): 證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)配資平臺(tái)名錄及合規(guī)指引讓全球投資者更安心，透明度高。

時(shí)間: 2024-07-21

昵稱: Anna_FR

評(píng)價(jià): La liste et les directives de la CSRC renforcent la confiance dans le trading sur marge.

時(shí)間: 2024-07-21

昵稱: 張華_CN

評(píng)價(jià): 這份名錄幫助篩選合法平臺(tái)，減少了風(fēng)險(xiǎn)。

時(shí)間: 2024-07-21

昵稱: Mike_US

評(píng)價(jià): The CSRC's approved list ensures compliance and protects users worldwide.

時(shí)間: 2024-07-21

昵稱: 李偉_CN

評(píng)價(jià): 證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)配資平臺(tái)名錄及合規(guī)指引是投資安全的基石。

時(shí)間: 2024-07-21

昵稱: Sofia_ES

評(píng)價(jià): Excelente guía para evitar fraudes en el financiamiento.

時(shí)間: 2024-07-21

昵稱: Raj_IN

評(píng)價(jià): This initiative boosts market integrity across Asia.

時(shí)間: 2024-07-21

根據(jù)《證券法》規(guī)定，證券融資融券業(yè)務(wù)為證券公司專營(yíng)業(yè)務(wù)，未經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的任何場(chǎng)外配資平臺(tái)均屬非法經(jīng)營(yíng)。證監(jiān)會(huì)持續(xù)打擊非法配資活動(dòng)，2020年曝光258家非法平臺(tái)（證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)公示），2025年廈門(mén)證監(jiān)局再次警示場(chǎng)外配資風(fēng)險(xiǎn)。投資者應(yīng)通過(guò)證監(jiān)會(huì)、證券業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)查詢持牌機(jī)構(gòu)名錄（如中信證券、華泰證券等），遠(yuǎn)離“虛擬盤(pán)”“高杠桿”等違規(guī)宣傳。合規(guī)平臺(tái)需具備以下特征：

1. 資質(zhì)認(rèn)證：持有證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的證券業(yè)務(wù)許可證；

2. 資金安全：銀行或第三方托管資金，分賬管理；

3. 交易透明：明確披露費(fèi)用結(jié)構(gòu)及風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。

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